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新疆财务公司浅谈了建筑行业产业债总体情况梳理

2016年12月09日 13:43:20 发布

新疆财务公司浅谈了建筑行业产业债总体情况梳理 1.总存量约4000亿元,位居全行业第六。 建筑行业一直以来是资金杠杆比较高的行业。截至2016年7月15日,建筑行业共有产业债918只,余额总计4481.73亿元,在SW整体行业排名中排第六,仅次于采掘、房地产、公共事业、综合和交通运输。
新疆财务公司浅谈了建筑行业产业债总体情况梳理
1.总存量约4000亿元,位居全行业第六。
建筑行业一直以来是资金杠杆比较高的行业。截至2016年7月15日,建筑行业共有产业债918只,余额总计4481.73亿元,在SW整体行业排名中排第六,仅次于采掘、房地产、公共事业、综合和交通运输。
2.建筑行业产业债存量结构一览。
(1)从债券评级看,建筑行业的债券数量上集中于AA级,余额上以AAA级最多。
从建筑行业产业债的债项评级来看,除了AAA级、AA+级、AA级及AA-级占比约为24.77%外,其余大量的都是无评级的产业债,占比75%。从产业债评级余额来看,AAA级占了绝大部分,余额为2035.93亿元,占行业总规模的45.43%。其次是AA级的占比为10.45%,高评级债券的总量虽然不高,但是余额规模很大。
(2)从主体评级看,数量上集中于AA级,余额上集中于AAA级。
按主体评级看,建筑行业产业债集中于AA级主体,为287只。在其他评级中,AAA级72只,AA+级62只,AA-级48只,仍有大量未评级主体所发债券。从余额上看,集中于AAA级,为2021亿元,占比45.10%。另外,AA+级和AA级分别为581亿元和869亿元,占比分别为12.97%和19.39%。
(3)从公司属性看,数量集中于地方国有企业(简称国企),余额上以中央国有企业(简称央企)为主。
从公司属性上看,地方国有企业发债数量占据绝大部分,达到600只,占比65.79%。其次是中央国有企业和民营企业(简称民企),占比分别为12.94%和10.20%。但从债券余额上看,中央国有企业还是占了绝大部分,为2279亿元;地方国有企业为1588亿元。两者发债余额占比超过全行业的85%。
(4)债券类型:数量集中于公司债,余额上以中票和公司债为主。
从债券类型上看,建筑行业债券中公司债占了绝大部分,为676只债,占比74.12%。另外,中期票据和定向工具占比分别为119只和106只,占比分别为13.05%和11.62%。从余额上看,中期票据和公司债分别占据半壁江山,中票余额为1718亿元,公司债1779亿元,规模基本持平,占比分别为35.21%和36.45%。
(5)期限结构:以3年期为主,2年期和5年期也较多。
建筑行业债券的期限结构以3年期为主,其中3年期债券为525只,占比57.19%。另外,规模较大的为2年期和5年期,分别为172只和160只,占比分别为18.74%和17.43%。
(6)利率结构:以5%-9%为主,央企利率普遍较低。
建筑行业整体利率结构集中于5%-9%这一区间,其中以7%-8%最多,为295只债,占到31.21%。另外,5%-6%利率的债券占比为11.96%,6%-7%利率的债券占比为14.60%,8%-9%利率的债券占比为17.14%。中央国有企业债券的利率相对较低,集中于5%-6%这个区间;地方国有企业的债券大部分集中于7%-9%这个区间;民营企业债券总量较少,且债券利率结构比较平均。
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